*ST云创，连续5年造假，中信建投证券该如何被“压实看门人责任”？

时间： 2026-05-05 01:06     

来源：基本面力场

五一放假前夕，北交所上市公司云创数据（*ST云创，920001.BJ）发布了多份利空公告，包括收到行政处罚事先告知书、股票将被终止上市的风险提示、年报被出具无法表示意见的审计结论等等，指向这家公司基本谈不上还有什么未来值得期待了。

根据公开信息显示，在2021年8月登上北交所的云创数据，在2020年至2024年上半年这长达近5年的时间里，通过实施无商业实质的合同、虚假处置在建工程等方式，虚增收入和利润，累计虚增收入超7亿元、累计虚增利润近3亿元。

特别是在2023年，该公司虚增利润4997.25万元，占当期报告记载利润总额的405.10%，隐瞒了该公司已出现亏损的实际情况。

在这长达5年的大肆财务造假期间里，云创数据还真成功蒙蔽了不少券商机构，比如在虚增利润比例最大的2023年，华鑫证券还曾发布了标题为《大数据存储技术不断升级，持续加码生成式AI领域》的研究报告，黄俊伟、任春阳、宝幼琛3位分析师评价该公司“技术领先、国产化出色，前瞻性布局大数据存储与智能处理的产品，并持续加码生成式AI领域”，并给予“买入”投资评级。

而实际情况，在这次监管部门出具行政处罚事先告知书中，全都被揭露了出来。

值得关注的是，云创数据实施财务造假的时间段，跨越了该公司在北交所上市的时点，这也就意味着该公司在IPO之间，就存在造假上市、欺诈发行证券的行为。不难想象，等待着该公司的，将是包括受损投资者起诉赔偿等的严厉处罚。

但也应当看到，截至2025年末的云创数据，账面货币资金只有不到8千万元了，都不足以覆盖1.2亿短期借款，后期面对受损投资者的起诉赔偿，即便有心，恐怕也无力回天的，怎么办呢？

没事儿，在云创数据的背后，还站着浓眉大眼的中信建投（601066.SH）证券呢。

公开资料显示，云创数据在2021年于北交所IPO时，保荐机构就是中信建投，保荐代表人为王改林、刘劭谦。不容回避的是，在云创数据IPO造假的过程中，作为保荐机构的中信建投，即便没有主观策划，也是由核查不严之责的。

在监管部门反复强调“压实中介机构看门人责任”的背景下，当初拿到手大笔保荐承销费的中信建投，也该被追责吧。

与此同时，将大肆造假的云创数据推上资本市场的保荐代表人王改林、刘劭谦，又该承担怎样的责任？对他们的职业生涯又将产生怎样的影响？